鋼材鍛造和熱軋熱加工時，由于鋼鐵和空氣中氧的反應，常會大量形成氧化鐵皮，造成堆積，浪費資源。如果對這些資源合理利用，可以降低生產成本，同時可以起到環保節能作用。氧化鐵皮的主要成分是Fe2O3、Fe3O4、FeO。其中，氧化鐵皮最外層為Fe2O3,約占氧化鐵皮厚度10%，阻止氧化作用;中間為Fe3O4，約50%，最里面與鐵相接觸為FeO,約40%。
當前的氧化鐵皮的應用有以下幾個方面:
1、化工行業
氧化鐵皮提供給化工廠可用來生產氧化鐵紅、氧化鐵黃、三氯化鐵、硫酸亞鐵等。其中，采用氧化鐵皮為主要原料的液相沉淀法，可以生產從黃相紅到紫相紅各個色相的鐵紅。
2、制造硅鐵合金
冶煉硅鐵合金的主要原料是鋼屑，全國每年冶煉硅鐵合金消耗的鋼屑在200萬t左右，用氧化鐵皮替代鋼屑冶煉硅鐵合金的工藝已經成熟并得以應用。以硅石、冶金焦炭粒、氧化鐵皮為原料，在還原氣氛下生成硅鐵。全國每年的氧化鐵皮約1000萬噸左右。可以提供充足的原料。
3、燒結原料
氧化鐵皮是燒結較好的輔料，一方面，氧化鐵皮相對粒度較為粗大，可改善燒結料層的透氣性，另一方面，氧化鐵皮中FeO在燃燒氧化成Fe2O3的過程中會大量放熱，可以降低固體燃料消耗，同時提高燒結生產率，經驗表明，8%的氧化鐵皮可增產約2%左右。
此外，氧化鐵皮還可以用來制造海綿鐵。生產的海綿鐵的w(Fe)高，含雜質量低且成分穩定，較礦石生產的海綿鐵，不含脈石雜質，可作優質的廢鋼原料。同時還可以粗還原法或者精還原法制造還原鐵粉。
目前在國內，氧化鐵皮做為燒結原料，已形成大規模工業生產。用氧化鐵皮生產硅鐵合金，工藝簡單也有規模化生產的趨勢。