美東時(shí)間4月20日2:30，WTI 5月原油期貨結(jié)算收跌55.90美元，跌幅305.97%，報(bào)-37.63美元/桶，這是美國(guó)原油期貨價(jià)格在歷史上首次跌至負(fù)值。對(duì)于國(guó)內(nèi)投資者而言，這歷史性的瞬間即刻便產(chǎn)生了“蝴蝶效應(yīng)”。
4月21日，中國(guó)銀行官網(wǎng)發(fā)布關(guān)于原油寶產(chǎn)品美國(guó)原油合約4月21日暫停交易的公告。
公告稱，美國(guó)時(shí)間2020年4月20日，WTI原油5月期貨合約CME官方結(jié)算價(jià)收?qǐng)?bào)-37.63美元/桶，歷史上首次收于負(fù)值。中國(guó)銀行正積極聯(lián)絡(luò)CME（美國(guó)芝商所），確認(rèn)結(jié)算價(jià)格的有效性和相關(guān)結(jié)算安排。
受此影響，中國(guó)銀行原油寶產(chǎn)品“美油/美元”、“美油/人民幣”兩張美國(guó)原油合約暫停4月21日交易，英國(guó)原油合約正常交易。
根據(jù)中國(guó)銀行的產(chǎn)品介紹，原油寶是中國(guó)銀行面向個(gè)人客戶發(fā)行的掛鉤境內(nèi)外原油期貨合約的交易產(chǎn)品，按照?qǐng)?bào)價(jià)參考對(duì)象不同，包括美國(guó)原油產(chǎn)品和英國(guó)原油產(chǎn)品。其中美國(guó)原油對(duì)應(yīng)的基準(zhǔn)標(biāo)的為“WTI原油期貨合約”，英國(guó)原油對(duì)應(yīng)的基準(zhǔn)標(biāo)的為“布倫特原油期貨合約”，并均以美元(USD)和人民幣(CNY)計(jì)價(jià)。
中國(guó)銀行作為做市商提供報(bào)價(jià)并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。個(gè)人客戶在中國(guó)銀行開立相應(yīng)綜合保證金賬戶，簽訂協(xié)議，并存入足額保證金后，實(shí)現(xiàn)做多與做空雙向選擇的原油交易工具。
同日，工商銀行發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提醒：“4月23日賬戶國(guó)際原油產(chǎn)品將轉(zhuǎn)期，當(dāng)日交易結(jié)束后，產(chǎn)品參考的布倫特原油合約將由6月調(diào)整為7月。受全球原油市場(chǎng)供應(yīng)過剩等因素影響，目前新舊合約價(jià)差（升水）約4美元（30元人民幣）/桶。”
有投資者表示，自己投資的中行原油合約從沒有主動(dòng)平倉(cāng)，以為風(fēng)險(xiǎn)很低，從未想過會(huì)歸零甚至負(fù)數(shù)。
麻袋研究院高級(jí)研究員王詩強(qiáng)對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者分析，原油期貨價(jià)格暴跌至負(fù)值，是絕大部分投資人此前想不到的。
“很多原油投資人在前幾輪暴跌時(shí)已將倉(cāng)位加滿。這次暴跌至負(fù)值，這些投資者根本沒有資金補(bǔ)倉(cāng)，因此被期貨公司強(qiáng)制平倉(cāng)，震蕩出局。一些投資人甚至?xí)池?fù)巨額債務(wù)，命運(yùn)也就此改變。”王詩強(qiáng)稱。
有專家分析，美油期貨價(jià)之所以跌至負(fù)數(shù)，主要是因?yàn)榧磳⒂?月21日到期的5月份原油期貨合約馬上要交割。而受疫情影響，美國(guó)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)停擺，石油市場(chǎng)嚴(yán)重供過于求。
“這次原油暴跌的根本原因是新冠疫情導(dǎo)致國(guó)際貿(mào)易銳減，百姓居家隔離，工廠停工，對(duì)原油消費(fèi)快速下降，而前段時(shí)間石油輸出國(guó)原油產(chǎn)量卻并沒有下降多少。”王詩強(qiáng)進(jìn)一步指出，原油消費(fèi)國(guó)經(jīng)過前段時(shí)間購(gòu)買，庫(kù)存已達(dá)到極限，國(guó)際油輪也已經(jīng)裝滿，并漂泊在大海上，市場(chǎng)上沒有了購(gòu)買力，因此生產(chǎn)的石油無處可去。考慮到運(yùn)費(fèi)、儲(chǔ)存成本等綜合因素，導(dǎo)致買油倒貼的極端事件發(fā)生。